Công ty mẹ với lô trái phiếu 500 tỷ đồng “nhiều không”

Công ty Cổ phần Bamboo Capital (Bamboo Capital, HoSE: BCG) là doanh nghiệp hoạt động kinh doanh trên 7 lĩnh vực chính gồm: Năng lượng tái tạo, xây dựng – hạ tầng, bất động sản sản xuất – thương mại, tài chính – bảo hiểm, dịch vụ quản lý và phân phối bất động sản và dược phẩm. Tính đến ngày 30/6/2022, Bamboo Capital có tổng tài sản hơn 44.370 tỷ đồng, với hệ sinh thái gồm 8 công ty con trực tiếp, 32 công ty con gián tiếp, 1 công ty liên kết trực tiếp và 11 công ty liên kết gián tiếp.

Hiện Bamboo Capital do ông Nguyễn Hồ Nam làm Chủ tịch HĐQT. Đồng thời ông Nam cũng là Chủ tịch của 4 thành viên trụ cột của hệ sinh thái Bamboo Capital là CTCP Phát triển Nguyễn Hoàng, CTCP Đầu tư Phát triển Công nghiệp và Vận tải (Tracodi, Mã CK: TCD), CTCP BCG Land (BCG Land) và CTCP BCG Energy (BCG Energy).

Bamboo Capital cũng là một trong những tập đoàn phát hành trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) quy mô lớn.

Theo BCTC soát xét 6 tháng đầu năm của công ty mẹ, Bamboo Capital phát hành thông lô trái phiếu BCGH2126001 với tổng giá trị 500 tỷ đồng. Đây là lô trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền và không có tài sản đảm bảo do Công ty Cổ phần Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội (SHS) làm đại lý lưu ký.

Trước đó, theo Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), vào ngày 20/5/2020, Bamboo Capital phát hành lô trái phiếu BCG_BOND2020 có giá trị 900 tỷ đồng. Đây là trái phiếu chuyển đổi riêng lẻ, không có tài sản đảm bảo, không kèm theo chứng quyền và được chuyển thành cổ phiếu phổ thông của Bamboo Capital. Đến tháng 7/2021, Bamboo Capital đã phát hành 90 triệu cổ phiếu chuyển đổi cho trái phiếu BCG_BOND2020.

Công ty con phát hành gần 6.200 tỷ đồng trái phiếu

Ngoài công ty mẹ, hàng loạt công ty thành viên của hệ sinh thái Bamboo Capital đang sở hữu khoản nợ trái phiếu với tổng giá trị gần 6.200 tỷ đồng.

Cụ thể, từ tháng 4 đến tháng 5/2021, một thành viên khác của Bamboo Capital là BCG Energy lần lượt phát hành 2 lô trái phiếu EBGCCH2124002 và EBGCCH2124003 với tổng giá trị 2.500 tỷ đồng. Trong khi đó vốn điều lệ của BCG Energy chỉ đạt 2.175 tỷ đồng.

Hai lô trái phiếu này đều có kỳ hạn 3 năm, đáo hạn vào năm 2024, lãi suất 10%/năm. Tài sản đảm bảo là toàn bộ gần 6,5 triệu cổ phần của các cổ đông tại CTCP Điện gió BCG Khai Long 1; Toàn bộ quyền, lợi ích phát sinh từ và liên quan đến Dự án Nhà máy Điện gió Khu du lịch Khai Long – Cà Mau (Dự án Khai Long – Cà Mau) giai đoạn 1. Mục đích là để phát triển Dự án Khai Long – Cà Mau giai đoạn 1.

CTCP Chứng khoán Bảo Minh (BMSC) là tổ chức tư vấn và phát hành trái phiếu cho BCG Energy; Nhận đảm bảo tài sản là Ngân hàng TMCP Nam Á – Trung tâm kinh doanh; Tổ chức kiểm toán là Công ty TNHH Dịch vụ Tư vấn Tài chính Kế toán và Kiểm toán phía Nam (AASCS).

Vào hồi cuối tháng 3/2021, một thành viên của Bamboo Capital phát triển mảng bất động sản là BCG Land cũng phát hành thành công lô trái phiếu BCLCH2124001 trị giá 2.500 tỷ đồng. Lô trái phiếu này kỳ hạn 36 tháng, lãi suất 4 kỳ đầu tiên là 11%/năm. Tài sản đảm bảo là toàn bộ nguồn thu, quyền sử dụng đất, quyền và lợi ích phát sinh liên quan đến Dự án Kinh Dương Vương.

Tiếp đến ngày 20/7/2021, BCG Land tiếp tục phát hành lô trái phiếu BCLCH2124002 trị giá 200 tỷ đồng, với kỳ hạn 1 năm 1 ngày, lãi suất 11%/năm. Tài sản đảm bảo là Cổ phần sở hữu của cổ đông tại Bamboo Capital và phần vốn góp tại Công ty TNHH du lịch Sinh thái Cồn Bắp.

Tổ chức tư vấn và phát hành cho BCG Land là CTCP Chứng khoán Tiên Phong (TPS). Các tổ chức kiểm toán, tổ chức nhận đảm bảo tài sản, tổ chức tư vấn luật không được công bố.

Đáng chú ý, một thành viên được niêm yết trên sàn chứng khoán là CTCP Đầu Tư Phát Triển Công Nghiệp và Vận Tải (Tracodi, Mã CK: TCD) đã phát hành lô trái phiếu TCDH2124002 vào ngày 28/12/2021 có giá trị 500 tỷ đồng. Lô trái phiếu này có kỳ hạn 36 tháng, đáo hạn ngày 28/12/2024. Tuy nhiên các thông tin khác như hình thức trái phiếu, lãi suất, mục đích, tổ chức phát hành… của lô trái phiếu chưa được công bố.

Trước đó, TCD cũng phát hành lô trái phiếu TCD-CB2020 có giá trị 250 tỷ đồng Đây là trái phiếu chuyển đổi thành cổ phiếu, không có tài sản đảm bảo, không kèm chứng quyền. Trái chủ của lô trái phiếu này được CTCP Đầu tư và Dịch vụ Helios (Công ty liên kết gián tiếp của Bamboo Capital) và được Công ty này làm một phần tài sản đảm bảo cho việc phát hành lô trái phiếu HISCH2124003 của mình. Đến tháng 7/2022, TCD đã phát hành 20 triệu cổ phiếu để chuyển đổi 250.000 trái phiếu mã TCD-CB2020.

Ngược lại TCD cũng đang sở trái chủ của 2 công ty liên kết gián tiếp của Bamboo Capital là CTCP Đầu tư và Dịch vụ Helios (100 tỷ đồng) và CTCP Đầu tư Thương mại Dịch vụ Gia Khang (300 tỷ đồng).

Có thể đang có sự chồng chéo sở hữu trái phiếu của các thành viên trong hệ sinh thái Bamboo Capital.

Một Công ty con gián tiếp của Bamboo Capital với tỷ lệ kiểm soát 51% là Công ty TNHH Đầu tư và Phát triển Năng lượng Thành Nguyên cũng phát hành thành công lô trái phiếu TNECH2122001 với giá trị 450 tỷ đồng. Đây là lô trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, được bảo lãnh thanh toán và được đảm bảo bằng tài sản.

CTCP BCG Energy là đơn vị bảo lãnh thanh toán cho lô trái phiếu TNECH2122001 nêu trên. TPS là đơn vị tư vấn, đại lý phát hành, đại lý đăng ký lưu ký, đại lý thanh toán và quản lý chuyển nhượng của lô trái phiếu này.

Công ty liên kết cũng đua nhau phát hành trái phiếu

Ngoài khoản nợ hơn 6.750 tỷ đồng trái phiếu được thể hiện trong BCTC hợp nhất 6 tháng đầu năm, 3 công ty liên kết gián tiếp của hệ sinh thái Bamboo Capital cũng phát hành giá trị hàng ngàn tỷ đồng.

Theo HNX, CTCP Đầu tư Thương mại Dịch vụ Gia Khang (Bamboo Capital kiểm soát 49%) phát hành lần lượt lô trái phiếu GKCH2124001 và GKCH2124002 có tổng giá trị 2.500 tỷ đồng. Hai lô này là trái phiếu không chuyển đổi, không chứng quyền, có tài sản đảm bảo; có kỳ hạn 36 tháng.

Tài sản đảm bảo cho cả 2 lô trái phiếu trên là Cổ phần thuộc quyền sở hữu của cổ đông CTCP Đầu tư Thương mại và Dịch vụ An Khang Land; Quyền sử dụng đất và toàn bộ quyền lợi, lợi ích phát sinh từ dự án Giga City.

Một công ty liên kết gián tiếp khác được Bamboo Capital kiểm soát 48%) là Công ty TNHH du lịch Sinh thái Cồn Bắp đã phát hành thành công lô CBECH2123001 với giá trị 500 tỷ đồng, kỳ hạn 24 tháng. Đây là lô trái phiếu không chuyển đổi, không chứng quyền, được đảm bảo thanh toán và được đảm bảo bằng tài sản.

Tài sản đảm bảo là phần góp vốn của các bên sở hữu tại Công ty Cồn Bắp (tương đương 43,9% vốn điều lệ. Đơn vị bảo lãnh thanh toán là một Công ty con của Bamboo Capital – BCG Land.

Đáng chú ý, Công ty CP Đầu tư và Dịch vụ Helios (Bamboo Capital kiểm soát 20%) phát hành thành công 3 lô trái phiếu với tổng giá trị 3.750 tỷ đồng cao gấp gần 2 lần vốn điều lệ của doanh nghiệp này. Thậm chí, Công ty Helios còn sử dụng trái phiếu của TCD làm tài sản đảm bảo phát hành trái phiếu.

Cụ thể, theo HNX, ngày 23/6/2021, Công ty Helios phát hành lô trái phiếu HISCH2124001 với giá trị 3.000 tỷ đồng, kỳ hạn 36 tháng. Đây là lô trái phiếu không chuyển đổi không kèm chứng quyền, được đảm bảo thanh toán và có tài sản đảm bảo.

Đơn vị bảo lãnh thanh toán là BCG Land; tài sản đảm bảo là cổ phần thuộc sở hữu của đông tại CTCP Miền Đất Hoàng Thịnh Phát.

Đến ngày 31/8/2021 và ngày 10/9/2021, Công ty Helios tiếp tục phát hành lần lượt 2 lô trái phiếu HISCH2124002 và HISCH2124003 với tổng giá trị 750 tỷ đồng. Hai lô này đều có kỳ hạn 3 năm; Loại trái phiếu không chuyển đổi không kèm chứng quyền và có tài sản đảm bảo.

Tài sản đảm bảo cho cả 2 lô trái phiếu HISCH2124002, HISCH2124003 đều là gần 135,5 triệu cổ phần tại Công ty Helios và 250.000 trái phiếu lô TCD-CB2020 mà doanh nghiệp này mua trước đó.

Từ giữa năm 2021, Vụ Tài chính ngân hàng – Bộ Tài chính đã phát đi cảnh báo: Thị trường trái phiếu doanh nghiệp đang tiềm ẩn một số rủi ro khi doanh nghiệp, nhất là doanh nghiệp bất động sản, phát hành trái phiếu với lãi suất cao, chất lượng tài sản đảm bảo của trái phiếu hạn chế (chủ yếu là các dự án đầu tư, tài sản hình thành trong tương lai hoặc cổ phiếu của doanh nghiệp bất động sản) và có sự tham gia của nhà đầu tư cá nhân nhỏ, lẻ.

Theo quy định hiện hành, doanh nghiệp huy động vốn bằng trái phiếu riêng lẻ theo nguyên tắc tự vay, tự trả, tự chịu trách nhiệm, cơ quan quản lý nhà nước không cấp phép phát hành. Do đó nhà đầu tư cần hết sức lưu ý là lãi suất cao sẽ đi kèm với rủi ro cao, phải hết sức thận trọng đánh giá kỹ về các rủi ro trước khi quyết định mua trái phiếu doanh nghiệp.

Nguồn dẫn: Sỹ Bắc – Hà My/ Tạp chí Doanh nghiệp Việt Nam

Link bài gốc: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/kinh-doanh/trung-diep-trai-phieu-cua-he-sinh-thai-bamboo-capital/20221020093305261?fbclid=IwAR2d7wyodBaYRD54rckeDZN1G6SXjVsUTSHRVtJKFimjPAodveKmbN04NJ4

Theo đó, tính đến cuối quý I/2022, tổng tài sản của Bamboo Capital (BCG) tăng 3.900 tỷ đồng lên 41.505 tỷ, trong đó khoản phải thu ngắn hạn hơn 12.003 tỷ đồng, tăng khoảng 1.800 tỷ.

BCG đang ghi nhận khoản nợ xấu gần 245 tỷ đồng, trong đó đã trích dự phòng hơn 230 tỷ, tương đương ngày đầu năm.

Khoản mục tiền và tương đương tiền là 882 tỷ đồng, song song đó là hơn 1.531 tỷ đồng BCG dành để đầu tư chứng khoán, gửi ngân hàng và đầu tư trái phiếu doanh nghiệp.

Tính đến cuối quý, BCG đang ghi nhận số tiền hơn 2.042 tỷ đồng đầu tư vào công ty liên doanh liên kết, tăng 500 tỷ so với đầu năm, lớn nhất là khoản đầu tư vào CTCP Đầu tư Thương mại Dịch vụ An Khang Land số tiền hơn 840 tỷ đồng.

Ở phía nguồn vốn, tổng nợ đi vay của BCG hơn 15.100 tỷ đồng, chiếm một nửa tổng nợ phải trả, tăng khoảng 12% so với đầu năm, chủ yếu là nợ vay dài hạn. Trong đó, dư nợ trái phiếu ngắn hạn và dài hạn của tập đoàn hơn 9.097 tỷ đồng.

Vốn chủ sở hữu của BCG tính đến cuối kỳ hơn 11.150 tỷ đồng, trong đó vốn cổ phần là 4.463 tỷ đồng do trong quý tập đoàn đã phát hành 148 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu nhằm tăng vốn điều lệ.

Nhìn chung, tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu của BCG tại cuối quý I/2022 đã giảm còn 2,72 lần so với cuối năm 2021 là 3,51 và 7,15 của năm 2020.

Còn tỷ lệ nợ vay trên vốn chủ sở hữu của BCG cũng giảm từ 1,64 xuống còn 1,36 lần. Ban lãnh đạo BCG từng cho biết đang thực hiện việc cơ cấu tài chính các dự án, tiếp tục đưa tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu về dưới 2 trong năm 2022 này để đảm bảo tình hình tài chính của tập đoàn.

Ngoài những thông tin về nợ thì báo cáo tài chính quý I/2022 của BCG cũng cho thấy doanh thu và lợi nhuận sau thuế đều tăng trưởng so với cùng kỳ năm ngoái.

Cụ thể, doanh thu thuần tăng gần gấp đôi lên 1.252 tỷ đồng, trong đó mảng bất động sản đóng góp lớn nhất với 477 tỷ đồng (do bàn giao các căn biệt thự thuộc dự án King Crown Village), theo sau đó là mảng xây dựng – hạ tầng với 445 tỷ đồng nhờ hưởng lợi từ đầu tư công.

Mặc dù có doanh thu và lợi nhuận khá tốt nhưng diễn biến tiêu cực chung của thị trường chứng khoán, khiến cổ phiếu BCG của Bamboo Capital ghi nhận đà giảm giá mạnh từ vùng 28.650 đồng/cp xuống 17.400 đồng/cp trong 1 tháng qua, tức mất gần 40% giá trị. Tương tự, cổ phiếu TCD của Tracodi – đơn vị thành viên cũng lao dốc từ vùng 26.700 đồng/cp về 17.400 đồng/cp, tức giảm 35% tính từ cuối tháng 3.

Trước diễn biến này, ông Nguyễn Hồ Nam, Chủ tịch HĐQT Bamboo Capital đã có văn bản gửi các cơ quan truyền thông, các nhà đầu tư để trấn an cổ đông về những thông tin tiêu cực gần đây khiến cổ phiếu BCG của công ty bị ảnh hưởng.

Trong văn bản, ông Nguyễn Hồ Nam cho biết mọi hoạt động của tập đoàn đang diễn biến tốt đẹp theo định hướng đã được ĐHĐCĐ 2021 thông qua và bám sát kế hoạch kinh doanh xây dựng cho năm 2022. Công ty dự kiến sẽ ghi nhận kết quả tăng trưởng tích cực trong quý II so với cùng kỳ năm ngoái.

Ngoài ra, ông Nam cũng khẳng định công tác huy động vốn của Bamboo Capital vẫn luôn được tư vấn bởi những đơn vị chuyên nghiệp, tuân thủ đầy đủ theo quy định pháp luật.

Nhận xét về các diễn biến tiêu cực khi thị trường chứng khoán liên tục mất điểm, lãnh đạo Bamboo Capital cho rằng chỉ mang tính ngắn hạn ảnh hưởng đến thị giá cổ phiếu và sẽ không ảnh hưởng đến triển vọng phát triển dài hạn của công ty.

Năm 2021, lợi nhuận sau thuế cán mốc hơn 1.000 tỷ đồng, đạt 124% so với kế hoạch đề ra và gấp 3,8 lần 2020; lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ 609 tỷ đồng, gấp 2,8 lần. Theo tài liệu ĐHĐCĐ 2022 dự kiến trình đại hội vào ngày 6/5 sắp tới, Bamboo Capital đặt mục tiêu tham vọng với kế hoạch doanh thu đạt 7.250 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 2.200 tỷ đồng, lần lượt gấp 2,8 và 2,2 lần so với thực hiện năm trước. Cổ tức dự kiến 5% bằng tiền mặt và 5% cổ phiếu.

Nguồn dẫn: Minh Quân/ Nhà Quản Lý

Link bài gốc: https://nhaquanly.vn/tong-no-vay-bamboo-capital-cua-dai-gia-nguyen-ho-nam-len-den-15100-ty-dong-trong-do-no-trai-phieu-gan-9100-ty-dong-a7682.html